人們都在期待，貨幣工具箱里會上新哪些新工具，跨境金融能有什么創(chuàng)新政策，科創(chuàng)板將如何深化改革，資本市場又會怎樣進一步對外開放。6月18日，2025陸家嘴論壇開幕，中國證監(jiān)會主席吳清、中國人民銀行行長潘功勝、國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤、國家外匯管理局局長朱鶴新均發(fā)表主旨演講，圍繞金融開放、科技創(chuàng)新、服務實體經(jīng)濟等核心議題展開深入探討，并釋放諸多金融政策重磅信號。
央行
八項重磅金融開放舉措落地
潘功勝宣布八項重磅金融開放舉措將在上海落地，具體包括：設立銀行間市場交易報告庫；設立數(shù)字人民幣國際運營中心；設立個人征信機構；在上海臨港新片區(qū)開展離岸貿(mào)易金融服務綜合改革試點；發(fā)展自貿(mào)離岸債；優(yōu)化升級自由貿(mào)易賬戶功能；在上海“先行先試”結(jié)構性貨幣政策工具創(chuàng)新；會同證監(jiān)會研究推進人民幣外匯期貨交易。
細化來看，本次披露的八項政策舉措內(nèi)容涉及金融服務、跨境貿(mào)易結(jié)算、跨境金融融資便利化、貨幣政策工具創(chuàng)新等多項內(nèi)容，為上海金融對外開放提供了更詳細的發(fā)展思路。
例如，銀行間市場交易報告庫主要用于高頻匯集并系統(tǒng)分析銀行間債券、貨幣、衍生品、黃金、票據(jù)等各金融子市場交易數(shù)據(jù)，服務金融機構、宏觀調(diào)控和金融市場監(jiān)管；設立個人征信機構用于為金融機構提供多元化、差異化的個人征信產(chǎn)品，進一步健全社會征信體系；發(fā)展自貿(mào)離岸債，主要遵循“兩頭在外”的原則和國際通行的規(guī)則標準，拓寬“走出去”企業(yè)及“一帶一路”共建國家和地區(qū)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的融資渠道。
結(jié)構性貨幣政策工具創(chuàng)新方面，據(jù)潘功勝介紹，創(chuàng)新內(nèi)容包括開展航貿(mào)區(qū)塊鏈信用證再融資業(yè)務試點，以信用方式發(fā)放再貸款，支持在滬商業(yè)銀行向外貿(mào)企業(yè)提供融資。開展跨境貿(mào)易再融資業(yè)務試點，運用再貼現(xiàn)支持在滬商業(yè)銀行向進出口企業(yè)提供人民幣跨境貿(mào)易融資。開展碳減排支持工具擴容試點，將支持范圍擴大至部分轉(zhuǎn)型金融領域和地方特色產(chǎn)業(yè)。積極推動上海首批運用科技創(chuàng)新債券風險分擔工具，支持私募股權機構發(fā)行科創(chuàng)債券。
在星圖金融研究院副院長薛洪言看來，八項金融開放舉措聚焦金融基礎設施、數(shù)字金融、跨境貿(mào)易和監(jiān)管創(chuàng)新，是上海深化金融開放的系統(tǒng)性布局。既提升了上海在全球金融資源配置中的樞紐地位，又通過“先行先試”為全國金融開放探索可復制的經(jīng)驗。
清華大學國家金融研究院院長田軒表示，人民銀行此時推出八項金融開放舉措，旨在積極應對全球經(jīng)濟變局，推動國內(nèi)金融市場與國際市場深度融合，提升我國金融體系的國際競爭力。八大舉措將進一步深化金融市場開放，促進貿(mào)易便利化，同時提升跨境資金流動效率，鞏固人民幣的國際地位，為我國在全球經(jīng)濟治理中發(fā)揮更大作用奠定堅實基礎。
就在6月18日，國家金融監(jiān)督管理總局會同上海市人民政府聯(lián)合印發(fā)《關于支持上海國際金融中心建設行動方案》。其中提出，擴大制度型開放，提升上海金融業(yè)國際化水平。堅持對標國際高標準經(jīng)貿(mào)規(guī)則探索金融制度型開放，探索在上海自貿(mào)試驗區(qū)開展以國際良好實踐為基礎的跨境銀團貸款等非居民貸款業(yè)務。
證監(jiān)會
進一步強化股債聯(lián)動服務科創(chuàng)
中國證監(jiān)會將進一步強化股債聯(lián)動服務科技創(chuàng)新的優(yōu)勢。吳清表示，將大力發(fā)展科創(chuàng)債，優(yōu)化發(fā)行、交易制度安排，推動完善貼息、擔保等配套機制，加快推出科創(chuàng)債ETF，積極發(fā)展可交換債、可轉(zhuǎn)債等股債結(jié)合產(chǎn)品。
吳清還提到，6月18日，中國證監(jiān)會將批復全國首批2只數(shù)據(jù)中心REITs注冊，下一步將繼續(xù)支持科技企業(yè)利用知識產(chǎn)權、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等新型資產(chǎn)開展資產(chǎn)證券化、REITs等融資，進一步盤活科技創(chuàng)新領域存量資產(chǎn)。
據(jù)悉，此次獲批的南方萬國數(shù)據(jù)中心REIT以萬國數(shù)據(jù)旗下位于昆山市花橋鎮(zhèn)的國金數(shù)據(jù)云計算數(shù)據(jù)中心項目為底層資產(chǎn)；南方潤澤科技數(shù)據(jù)中心REIT以潤澤智算科技集團股份有限公司旗下國際信息云聚核港(ICFZ)A-18數(shù)據(jù)中心項目為底層資產(chǎn)。
南方基金表示，此次萬國數(shù)據(jù)以旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)發(fā)行公募REITs，為數(shù)據(jù)中心行業(yè)開辟了資產(chǎn)證券化融資的創(chuàng)新路徑，以標桿性實踐重塑行業(yè)資本運作范式，其示范性價值不僅在于拓寬了數(shù)據(jù)中心建設的資金來源，更在于通過標準化、市場化的資本運作模式，為行業(yè)注入流動性活力，推動資產(chǎn)價值高效釋放，為數(shù)據(jù)中心行業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展提供了可復制、可推廣的全新融資藍本。
另外，南方潤澤科技數(shù)據(jù)中心REIT實現(xiàn)了對存量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的有效盤活，打通了民營科技企業(yè)創(chuàng)新融資渠道，有望進一步助力數(shù)字中國建設、培育新質(zhì)生產(chǎn)力、推動民營經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
在財經(jīng)評論員郭施亮看來，數(shù)據(jù)中心REITs的獲批，完善了REITs市場的投資品種。這一以數(shù)據(jù)中心為底層資產(chǎn)的新品獲批，也滿足了數(shù)據(jù)中心的融資需求，是資本市場與時俱進的寫照。
而在科創(chuàng)債ETF方面，據(jù)中國證監(jiān)會披露，6月18日晚間，首批10只科創(chuàng)債ETF已上報。據(jù)了解，此次上報首批科創(chuàng)債ETF中，有6只跟蹤中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)，3只跟蹤上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)，1只跟蹤深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)。
金融監(jiān)管總局
支持外資在理財投資等領域加大布局
李云澤為外資機構勾勒出政策優(yōu)化、科技金融與財富管理等多維度的發(fā)展藍圖。他透露，金融監(jiān)管總局正在大力推進金融資產(chǎn)投資公司股權投資、科技企業(yè)并購貸款等試點，不斷探索科技金融發(fā)展新路徑；支持外資機構在理財投資、資產(chǎn)配置、保險規(guī)劃等領域加大布局。外資機構迎來深耕細分領域、共享發(fā)展紅利的戰(zhàn)略機遇期。
“無論國際風云如何變幻，中國金融業(yè)擴大高水平開放的決心不會改變，構建互利共贏金融發(fā)展格局的決心不會改變，推動建立更加包容的國際金融體系的決心不會改變。”在2025陸家嘴論壇上，李云澤以“三大決心”錨定中國金融業(yè)高水平開放方向。
同日，《關于支持上海國際金融中心建設行動方案》正式發(fā)布，明確了推動商業(yè)銀行總行通過專設機構、對在滬機構授權等方式加大支持上海國際金融中心建設力度，支持外資金融機構在上海國際金融中心建設中發(fā)揮更大作用等多項要求。
為持續(xù)優(yōu)化外資營商環(huán)境，李云澤表示，加快推進金融領域法治建設，有效維護金融市場公平秩序，積極營造透明穩(wěn)定可預期的政策環(huán)境。健全與外資機構常態(tài)化溝通機制，深入了解實際需求，著力解決難點堵點問題。根據(jù)外資機構業(yè)務特點和風險特征，及時優(yōu)化相關政策，讓外資機構在更加友好包容的環(huán)境中各展所長、健康發(fā)展。
金融安全層面，李云澤透露，將繼續(xù)推動國際金融監(jiān)管改革，支持國際金融組織在完善全球金融治理等方面充分發(fā)揮作用。加強多邊和雙邊金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，促進跨境監(jiān)管和危機管理合作，為全球金融穩(wěn)定貢獻更大力量。
回溯改革開放歷程，金融開放始終是中國融入全球經(jīng)濟體系、推動自身金融改革發(fā)展的重要引擎。目前，全球前50大銀行有42家在華設有機構，40家最大的保險公司近半數(shù)已進入中國。八成全國性銀行通過引入境外戰(zhàn)略投資者，提升了公司治理效能和經(jīng)營管理水平。中外資機構優(yōu)勢互補、競合發(fā)展，豐富了機構類型和產(chǎn)品服務，更好滿足了多樣化金融需求。
當前，中國在科技前沿領域不斷突破，航空航天、量子科技、人工智能等創(chuàng)新成果層出不窮，成為全球最活躍的創(chuàng)新高地之一。李云澤指出，近年來，一些國際機構投資中國科創(chuàng)企業(yè)獲得豐厚回報，越來越多的投資者日益看好中國科技發(fā)展?jié)摿?。金融監(jiān)管總局正在大力推進金融資產(chǎn)投資公司股權投資、科技企業(yè)并購貸款等試點，不斷探索科技金融發(fā)展新路徑。
“我們歡迎外資機構深度參與中國科技金融、數(shù)字金融實踐，促進‘科技—產(chǎn)業(yè)—金融’良性循環(huán)”，李云澤表示。
國家外匯局
多項跨境投融資便利化政策將發(fā)布
朱鶴新從三個方面透露了近期的“政策大禮包”。首先，多項貿(mào)易便利化政策將陸續(xù)發(fā)布，進一步深化貿(mào)易外匯業(yè)務管理改革，具體包括：實施擴大跨境貿(mào)易高水平開放試點、鼓勵銀行將更多貿(mào)易新業(yè)態(tài)主體納入貿(mào)易便利化政策、優(yōu)化外貿(mào)綜合服務企業(yè)外匯資金結(jié)算、便利誠信的承包工程企業(yè)境外資金集中管理等便利化政策，支持貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展。
其次，還將發(fā)布多項跨境投融資便利化政策。據(jù)朱鶴新介紹，將在全國實施支持科研機構吸引利用外資、擴大科技型企業(yè)跨境融資便利、縮減資本項目收入使用負面清單等便利化政策，更好支持國際經(jīng)貿(mào)合作和人員往來。此外，還將在全國推廣跨國公司本外幣一體化資金池政策，便利跨國公司集團資金歸集使用。開展綠色外債政策試點，鼓勵符合條件的企業(yè)借用外債用于綠色項目。完善境內(nèi)企業(yè)境外上市資金管理，統(tǒng)一本外幣管理政策，便利募集資金調(diào)回境內(nèi)使用。近期將新發(fā)放一批合格境內(nèi)機構投資者(QDII)投資額度，有序滿足境內(nèi)主體境外投資合理需求。
此外，在自貿(mào)試驗區(qū)實施一攬子外匯創(chuàng)新政策，包括優(yōu)化新型國際貿(mào)易結(jié)算、擴大合格境外有限合伙人(QFLP)試點等10項便利化政策，積極支持自由貿(mào)易試驗區(qū)提升戰(zhàn)略。
朱鶴新提到，今年以來持續(xù)加大對上海國際金融中心建設的支持力度，下一步將繼續(xù)加強高質(zhì)量政策和服務供給，支持各類主體更加安全、便捷、高效參與國際競爭與合作，不斷增強上海國際金融中心的競爭力和影響力。
此外，朱鶴新表示，國家外匯局將在自貿(mào)試驗區(qū)實施一攬子外匯創(chuàng)新政策。包括優(yōu)化新型國際貿(mào)易結(jié)算、擴大合格境外有限合伙人(QFLP)試點等10項便利化政策，積極支持自由貿(mào)易試驗區(qū)提升戰(zhàn)略。
朱鶴新表示，2025年以來，外匯市場在復雜嚴峻形勢下運行總體平穩(wěn)。我國外貿(mào)保持較強韌性，經(jīng)常賬戶順差處于合理均衡水平?？缇惩顿Y更趨活躍，外資凈增持境內(nèi)債券處于較高水平，近期買入境內(nèi)股票也有所增多。
