為進(jìn)一步深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，強(qiáng)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司監(jiān)管，促進(jìn)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，中國銀保監(jiān)會對《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定》進(jìn)行修訂并征求了有關(guān)方面和社會公眾意見建議，形成了《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》）。中國銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就相關(guān)問題回答了記者提問。
一、《規(guī)定》公開征求意見的情況如何？
2021年12月10日至2022年1月10日，銀保監(jiān)會就《規(guī)定》征求意見稿向社會公開征求意見。對于各方面反饋的意見，銀保監(jiān)會進(jìn)行了逐條研究。經(jīng)整理，相關(guān)意見主要涉及《規(guī)定》的具體執(zhí)行，包括細(xì)化監(jiān)管要求、明確過渡期安排、與其他監(jiān)管法規(guī)的銜接等，不涉及條款實(shí)質(zhì)內(nèi)容的修改，后續(xù)銀保監(jiān)會將通過規(guī)章條文的解讀、制定相關(guān)細(xì)則、加強(qiáng)行業(yè)溝通等方式，進(jìn)一步明確監(jiān)管要求?！兑?guī)定》充分采納各方面意見，對個(gè)別文字進(jìn)行了調(diào)整，表述更加準(zhǔn)確、嚴(yán)謹(jǐn)。
二、修訂的背景和總體原則是什么？
自2003年以來，我國先后設(shè)立了33家保險(xiǎn)資管公司。目前各保險(xiǎn)資管公司通過發(fā)行保險(xiǎn)資管產(chǎn)品、受托管理資金等方式，管理總資產(chǎn)超過20萬億元。經(jīng)過近二十年的發(fā)展，保險(xiǎn)資管公司在長期資金管理、大類資產(chǎn)配置、長久期資產(chǎn)創(chuàng)設(shè)和絕對收益獲取等方面積累了豐富經(jīng)驗(yàn)，已經(jīng)成為保險(xiǎn)資金等長期資金的核心管理人、資本市場的主要機(jī)構(gòu)投資者和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要力量。
為了規(guī)范保險(xiǎn)資管公司發(fā)展，監(jiān)管部門于2004年發(fā)布了《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定》（下稱原規(guī)定）。2011年和2012年，先后印發(fā)《關(guān)于調(diào)整＜保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定＞有關(guān)規(guī)定的通知》《關(guān)于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司有關(guān)事項(xiàng)的通知》。這些制度共同構(gòu)成保險(xiǎn)資管公司的機(jī)構(gòu)監(jiān)管法規(guī)體系并運(yùn)行至今。隨著金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進(jìn)，“資管新規(guī)”的落地實(shí)施，居民養(yǎng)老保障和財(cái)富管理需求的不斷增長，相關(guān)監(jiān)管制度的滯后性、適用性等問題愈發(fā)突出，亟需修訂完善。
《規(guī)定》修訂的總體原則：一是貫徹黨中央國務(wù)院關(guān)于金融改革發(fā)展的有關(guān)精神，落實(shí)“資管新規(guī)”等法律法規(guī)的要求。二是堅(jiān)持問題導(dǎo)向。全面梳理保險(xiǎn)資管公司發(fā)展中存在的問題和原規(guī)定中的滯后、缺位等內(nèi)容，統(tǒng)籌考慮未來一段時(shí)期保險(xiǎn)資管公司的發(fā)展方向，提高法規(guī)的針對性和前瞻性。三是體現(xiàn)市場化、專業(yè)化改革方向。重點(diǎn)修訂股東資質(zhì)、高管資格、業(yè)務(wù)規(guī)則等關(guān)鍵環(huán)節(jié)監(jiān)管要求，做好事中事后監(jiān)管。四是堅(jiān)持從嚴(yán)監(jiān)管導(dǎo)向。細(xì)化監(jiān)管要求，明確違規(guī)情形，完善監(jiān)管手段機(jī)制，加大對違法違規(guī)行為的制約和懲處力度。
三、《規(guī)定》的主要內(nèi)容是什么？
《規(guī)定》共計(jì)7章、85條，在篇章結(jié)構(gòu)和條款內(nèi)容方面進(jìn)行了大幅修訂，主要內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面。
一是新增公司治理專門章節(jié)。結(jié)合近年來監(jiān)管實(shí)踐，從總體要求、股東義務(wù)、激勵(lì)約束機(jī)制、股東會及董事會監(jiān)事會要求、專門委員會設(shè)置、獨(dú)立董事制度、董事監(jiān)事履職、高管兼職管理等方面明確了要求，提升保險(xiǎn)資管公司經(jīng)營運(yùn)作獨(dú)立性，全面強(qiáng)化公司治理監(jiān)管的制度約束。
二是將風(fēng)險(xiǎn)管理作為專門章節(jié)，從風(fēng)險(xiǎn)管理體系、風(fēng)險(xiǎn)管理要求、內(nèi)控審計(jì)、子公司風(fēng)險(xiǎn)管理、關(guān)聯(lián)交易管理、從業(yè)人員管理、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、應(yīng)急管理等方面進(jìn)行全面增補(bǔ)，著力增強(qiáng)保險(xiǎn)資管公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力，切實(shí)維護(hù)保險(xiǎn)資金等長期資金安全。
三是優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)要求。落實(shí)國務(wù)院金融委擴(kuò)大對外開放決策部署，對保險(xiǎn)資管公司的境內(nèi)外保險(xiǎn)公司股東一視同仁，取消外資持股比例上限。此外，對所有類型股東設(shè)定了統(tǒng)一適用的條件，嚴(yán)格非金融企業(yè)股東的管理。
四是優(yōu)化經(jīng)營原則及相關(guān)要求。原規(guī)定主要從受托管理保險(xiǎn)資金角度規(guī)定了保險(xiǎn)資管公司的基本經(jīng)營原則。本次修訂細(xì)化了保險(xiǎn)資管公司業(yè)務(wù)范圍，增加了受托管理各類資金的基本原則，明確要求建立托管機(jī)制，完善資產(chǎn)獨(dú)立性和禁止債務(wù)抵消表述，嚴(yán)禁開展通道業(yè)務(wù)，并對銷售管理、審慎經(jīng)營等作了規(guī)定。
五是增補(bǔ)監(jiān)管手段和違規(guī)約束。增補(bǔ)了分級監(jiān)管、信息披露、重大事項(xiàng)報(bào)告等內(nèi)容，豐富了監(jiān)督檢查方式方法和監(jiān)管措施，增加了違規(guī)檔案記錄、專業(yè)機(jī)構(gòu)違規(guī)責(zé)任、財(cái)務(wù)狀況監(jiān)控和自律管理等內(nèi)容，進(jìn)一步提升機(jī)構(gòu)監(jiān)管質(zhì)效。
四、《規(guī)定》在落實(shí)擴(kuò)大對外開放方面有什么舉措？
全面貫徹落實(shí)國務(wù)院金融委辦公室關(guān)于“取消境內(nèi)保險(xiǎn)公司合計(jì)持有保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的股份不得低于75％的規(guī)定，允許境外投資者持有股份超過25％”舉措，不再限制外資保險(xiǎn)公司持有保險(xiǎn)資管公司股份的比例上限，同時(shí)，設(shè)置境內(nèi)外股東統(tǒng)一適用的股東資質(zhì)條件，有助于吸引國際優(yōu)秀保險(xiǎn)公司和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)參與中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展。
五、《規(guī)定》在增強(qiáng)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司獨(dú)立性、促進(jìn)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司高質(zhì)量發(fā)展方面有什么考慮？
保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司是保險(xiǎn)資金運(yùn)用專業(yè)化發(fā)展的產(chǎn)物。從過往實(shí)踐看，大部分保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司股權(quán)結(jié)構(gòu)較為集中，以受托管理母公司或系統(tǒng)內(nèi)保險(xiǎn)資金為主，在公司治理、業(yè)務(wù)規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面主要參照保險(xiǎn)公司或保險(xiǎn)資金運(yùn)用的監(jiān)管規(guī)則，缺乏相對獨(dú)立、成體系的監(jiān)管制度，一定程度上束縛了發(fā)展。
本次修訂在系統(tǒng)整合相關(guān)制度基礎(chǔ)上，形成了體系相對完備、特色更加鮮明的機(jī)構(gòu)監(jiān)管制度框架，有利于進(jìn)一步增強(qiáng)保險(xiǎn)資管公司獨(dú)立性，提升市場化、專業(yè)化水平，推動實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。具體來看：
一是優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，明確機(jī)構(gòu)功能定位。適當(dāng)降低保險(xiǎn)公司總體持股比例上限，要求境內(nèi)外保險(xiǎn)公司合計(jì)持有保險(xiǎn)資管公司的股份不得低于50％，在明確保險(xiǎn)資管公司是保險(xiǎn)資金核心管理人的同時(shí)，為吸引包括境外優(yōu)秀保險(xiǎn)公司和資管機(jī)構(gòu)在內(nèi)的各類股東提供制度空間。在業(yè)務(wù)范圍上，除受托管理保險(xiǎn)資金外，豐富開展保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)、受托管理其他中長期資金和合格投資者資金等的表述，促進(jìn)多元化發(fā)展。
二是加強(qiáng)股權(quán)管理，規(guī)范股東行為。要求保險(xiǎn)資管公司主要發(fā)起人、控股股東及實(shí)際控制人書面承諾長期持有保險(xiǎn)資管公司股權(quán)。要求股東須通過股東（大）會依法行使權(quán)利，不得直接干預(yù)保險(xiǎn)資管公司經(jīng)營運(yùn)作。要求保險(xiǎn)資管公司建立與股東之間有效的風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，通過隔離資金、業(yè)務(wù)、管理、人員、系統(tǒng)、營業(yè)場所和信息等措施，防范風(fēng)險(xiǎn)傳染、內(nèi)幕交易、利益沖突、利益輸送等，實(shí)現(xiàn)更加獨(dú)立的經(jīng)營運(yùn)作。
三是完善公司治理要求，加強(qiáng)關(guān)鍵人員管理。進(jìn)一步明確了保險(xiǎn)資管公司股東會、董事會、監(jiān)事會的權(quán)責(zé)義務(wù)、運(yùn)作要求和禁止行為。梳理符合保險(xiǎn)資管公司特色和發(fā)展需要的高管范圍及董事、監(jiān)事和高管任職資格條件，強(qiáng)化獨(dú)立董事制度建設(shè)，從嚴(yán)加強(qiáng)董事長這一關(guān)鍵崗位的任職資格管理。同時(shí)，將近年來實(shí)施的首席風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行官的監(jiān)管實(shí)踐通過制度化方式再次予以明確，推動提升公司風(fēng)險(xiǎn)管理水平。
四是堅(jiān)持市場化導(dǎo)向，優(yōu)化業(yè)務(wù)經(jīng)營規(guī)則。明確保險(xiǎn)資管公司自有資金運(yùn)用、風(fēng)險(xiǎn)管理等基本規(guī)則，要求保險(xiǎn)資管公司一視同仁對待保險(xiǎn)資金和管理的其他資金，按照公平、合理、市場化原則簽署合同、明確費(fèi)率，強(qiáng)化信息披露管理和投資者權(quán)益保護(hù)。同時(shí)，列明“負(fù)面清單”，比如嚴(yán)禁提供擔(dān)保、嚴(yán)禁利用受托管理資產(chǎn)和保險(xiǎn)資管產(chǎn)品資產(chǎn)為他人牟利等，壓實(shí)保險(xiǎn)資管公司主動管理職責(zé)。
五是豐富監(jiān)管工具手段，全面提升監(jiān)管質(zhì)效。《規(guī)定》明確分類監(jiān)管思路，在增補(bǔ)監(jiān)管評級、違規(guī)記錄、財(cái)務(wù)狀況監(jiān)控等監(jiān)管手段基礎(chǔ)上，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)發(fā)揮信息披露、外部審計(jì)和自律組織管理作用，推動形成社會監(jiān)督合力。
六、《規(guī)定》在引導(dǎo)保險(xiǎn)資管公司加大對資本市場支持力度方面有什么思路？
銀保監(jiān)會歷來高度重視維護(hù)和促進(jìn)資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展。《規(guī)定》引導(dǎo)保險(xiǎn)資管公司堅(jiān)守保險(xiǎn)資金、企業(yè)年金等長期資金核心管理人定位，鼓勵(lì)保險(xiǎn)資管公司鞏固和發(fā)揮長期投資優(yōu)勢，更好發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者作用，為資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展提供穩(wěn)定的長期資金支持。
一是引導(dǎo)保險(xiǎn)資管公司立足長期投資。在機(jī)構(gòu)定位上，明確保險(xiǎn)資管公司“以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)長期保值增值為目的”，支持、鼓勵(lì)和引導(dǎo)保險(xiǎn)資管公司立足長期投資、穩(wěn)健投資、價(jià)值投資，實(shí)現(xiàn)與其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的差異化發(fā)展。
二是引導(dǎo)保險(xiǎn)資管公司專業(yè)化運(yùn)作，夯實(shí)長期投資能力。一方面，允許符合條件的保險(xiǎn)資管公司投資設(shè)立從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)或與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)的子公司，實(shí)現(xiàn)精細(xì)化管理和專業(yè)化運(yùn)作。另一方面，明確分級分類監(jiān)管要求，強(qiáng)化監(jiān)管評級結(jié)果運(yùn)用，支持監(jiān)管評級較高、經(jīng)營運(yùn)作穩(wěn)健的機(jī)構(gòu)開展創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)不斷加強(qiáng)自身專業(yè)化建設(shè)。
三是鼓勵(lì)保險(xiǎn)資管公司提升市場化運(yùn)作水平，積極參與資本市場發(fā)展建設(shè)?！兑?guī)定》結(jié)合保險(xiǎn)資管行業(yè)實(shí)踐和長期資金需求，進(jìn)一步細(xì)化保險(xiǎn)資管公司的經(jīng)營范圍，支持和引導(dǎo)保險(xiǎn)資管公司全面提升綜合服務(wù)能力，為保險(xiǎn)資金、企業(yè)年金、職業(yè)年金等長期資金投資運(yùn)作提供更加全面、優(yōu)質(zhì)、高效的服務(wù)，助力提升直接融資比重。
此外，《規(guī)定》強(qiáng)化了對保險(xiǎn)資管公司內(nèi)控審計(jì)、關(guān)聯(lián)交易管理、從業(yè)人員管理、公平對待投資者等方面的監(jiān)管要求，引導(dǎo)保險(xiǎn)資管公司更加審慎穩(wěn)健地開展投資運(yùn)作，有利于為資本市場平穩(wěn)健康運(yùn)行培育更多穩(wěn)健型的機(jī)構(gòu)投資者。
七、《規(guī)定》與保險(xiǎn)資管公司現(xiàn)行參照適用的相關(guān)制度如何銜接？
在保險(xiǎn)資管公司的股東股權(quán)管理、高級管理人員范圍和任職資格條件、自有資金運(yùn)用等方面，原規(guī)定缺乏專門的管理要求，實(shí)踐中主要參照保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資金運(yùn)用的規(guī)定執(zhí)行。本次修訂結(jié)合行業(yè)實(shí)踐和發(fā)展需要，對上述內(nèi)容進(jìn)行了專門規(guī)范，構(gòu)建了以《規(guī)定》為主體、其他監(jiān)管制度為補(bǔ)充的符合保險(xiǎn)資管公司特點(diǎn)的機(jī)構(gòu)監(jiān)管制度體系。對于《規(guī)定》中未明確、銀保監(jiān)會其他監(jiān)管制度有要求的，保險(xiǎn)資管公司繼續(xù)參照適用。
下一步，銀保監(jiān)會將進(jìn)一步加強(qiáng)與行業(yè)的溝通交流，推進(jìn)《規(guī)定》順利落地實(shí)施。
